Bitcoin từ là một công cụ bảo toàn vốn cho đến mục tiêu hướng tới ngưỡng 70.000 đô la, đây là cách các nhà giao dịch phản ứng với thuế quan của Hoa Kỳ.
Việc chính quyền Trump chính thức áp dụng các mức thuế quan nặng nề đã mở ra một chương mới đầy bất ổn nhưng cũng không kém phần cơ hội cho thị trường tiền điện tử, một thị trường vốn có xu hướng biến động theo những thay đổi của nền kinh tế toàn cầu.
Về bản chất, thuế quan làm tăng chi phí hàng hóa nhập khẩu, thường dẫn đến lạm phát cao hơn, sự thay đổi trong chuỗi cung ứng và biến động tỷ giá hối đoái. Một đồng đô la Mỹ mạnh hơn do sự mất cân bằng thương mại gây ra bởi thuế quan có thể ban đầu gây áp lực giảm giá lên thị trường tiền điện tử khi các nhà đầu tư đổ xô vào các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống.
Tuy nhiên, sự bất ổn kinh tế kéo dài có thể thúc đẩy sức hấp dẫn của Bitcoin như một kênh lưu trữ giá trị, đặc biệt nếu các ngân hàng trung ương phản ứng bằng các chính sách tiền tệ nới lỏng.
Dưới đây là cách các nhà giao dịch và nhà quan sát thị trường tiền điện tử đang tiếp cận những tháng tới – phần lớn kỳ vọng hoạt động giá sẽ trầm lắng trong ngắn hạn nhưng lại lạc quan trong trung và dài hạn.
Rick Maeda, Chuyên viên Phân tích Nghiên cứu tại Presto Research:
Thuế quan của Trump, với mức tăng lên 34% đối với hàng hóa Trung Quốc và 25% đối với ô tô từ mức thuế cơ bản 10%, đã gây lo ngại cho thị trường toàn cầu, và tiền điện tử cũng không phải là ngoại lệ.
Bitcoin đã bị bán tháo về mức 82.000 đô la trong khi Ethereum chịu ảnh hưởng nặng nề hơn, giảm xuống dưới 1.800 đô la.
Về dòng chảy quyền chọn, đã có hoạt động mua quyền chọn bán trên nhiều kỳ hạn khác nhau khi các nhà giao dịch phòng ngừa rủi ro giảm giá sâu hơn, nhưng cấu trúc kỳ hạn của biến động ngụ ý vẫn tương đối ổn định.
Tiền điện tử tiếp tục bị ám ảnh bởi các chính sách thương mại của Trump khi phải đối mặt với một cú sốc tương tự vào đầu năm nay khi mức thuế 25% đối với Mexico và Canada được đề xuất. Thiếu một câu chuyện nội tại mạnh mẽ, lớp tài sản này vẫn gắn chặt với các yếu tố vĩ mô, với hệ số beta vĩ mô giữ nó liên kết chặt chẽ với các diễn biến của chiến tranh thương mại. Về cấu trúc, một cuộc chiến thương mại kéo dài có thể tiếp tục gây tổn hại cho tiền điện tử khi nó vẫn được coi là một tài sản rủi ro hơn là “vàng kỹ thuật số” như trước đây.
Enmanuel Cardozo, Chuyên viên Phân tích Thị trường tại Brickken:
“Thuế quan của Trump được triển khai vào ngày hôm qua, 2 tháng 4 năm 2025, đối với một danh sách dài các quốc gia, đang gây ra những xáo trộn lớn trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Chúng ta đã thấy Bitcoin ở mức 88.500 đô la, gần chạm đến ngưỡng 90.000 đô la, nhưng chỉ trong vòng 4 giờ đã giảm xuống khoảng 82.000 đô la.
Trong ngắn hạn, những mức thuế này đang thúc đẩy sự biến động lớn trong vùng mà tôi cho là vùng tích lũy đi ngang. Sự bất ổn kinh tế khiến các nhà đầu tư bán lẻ hướng đến các lựa chọn an toàn hơn như vàng hoặc các công cụ đầu tư truyền thống, trong khi các nhà đầu tư tổ chức tiếp tục tích lũy Bitcoin.
Thêm vào đó là tâm lý e ngại rủi ro trên diện rộng – cuộc khảo sát của JPMorgan cho thấy 51% các nhà giao dịch tổ chức coi lạm phát và thuế quan là những yếu tố định hình thị trường hàng đầu trong năm nay. Nhưng nhìn xa hơn những biến động tức thời, có một tiềm năng tăng giá cho tiền điện tử trong dài hạn.
Những mức thuế này có thể làm suy yếu sự thống trị của đồng đô la bằng cách làm cho hàng nhập khẩu đắt đỏ hơn, điều này có thể định vị Bitcoin như một công cụ phòng ngừa lạm phát hữu hiệu.
Khi thương mại toàn cầu trở nên mờ mịt hơn, tính hữu dụng của tiền điện tử cho các giao dịch xuyên biên giới có khả năng trở nên hấp dẫn hơn, đặc biệt khi stablecoin nổi lên như một giải pháp thay thế cho các rào cản thuế quan, và chúng ta đã thấy những dấu hiệu ban đầu của điều này với việc các quốc gia chấp nhận stablecoin được nhà nước bảo lãnh.
Chiến thuật của Trump – nơi thuế quan có thể tác động làm suy yếu đồng đô la – tạo thêm một lớp phức tạp. Nếu hiệu ứng nới lỏng chiếm ưu thế, Bitcoin có thể hưởng lợi trong dài hạn. Dù thế nào đi nữa, tôi sẽ theo dõi cách những mức thuế này tương tác với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và tâm lý thị trường để xem tiền điện tử thích ứng với kịch bản này như thế nào.”
Alvin Kan, COO tại Bitget Wallet:
“Thuế quan được đề xuất của Trump có nguy cơ gây ra lạm phát đình trệ – giá cả tăng cao mà không có tăng trưởng kinh tế – điều này có thể làm suy yếu niềm tin vào tiền tệ fiat, đặc biệt là đồng đô la Mỹ. Khi vốn tìm kiếm sự bảo vệ khỏi lạm phát và sự bất ổn của chiến tranh thương mại, Bitcoin nổi bật như một tài sản phòng ngừa phi tập trung, trung lập. Nếu sự thống trị của đồng đô la suy yếu và sự biến động gia tăng đột ngột, nhu cầu đối với BTC có thể tăng nhanh chóng.
Trong một thế giới phân mảnh và bảo hộ, Bitcoin ít mang tính đầu cơ hơn mà trở thành công cụ bảo toàn giá trị, và các nhà giao dịch thông minh đã định vị theo hướng này.”
Augustine Fan, Trưởng bộ phận Thông tin chi tiết tại SignalPlus:
“Các đối tác thương mại đã hứa trả đũa, trong khi các tài sản khác chứng kiến một đợt bán tháo rủi ro lớn, dẫn đến sự sụt giảm tương tự của BTC xuống mức thấp gần đây. So với động thái của thị trường chứng khoán Mỹ, vốn đã phá vỡ các mức thấp gần đây, giá tiền điện tử hoạt động tương đối tốt hơn, với BTC giữ trên mức 80.000 đô la khi đồng đô la yếu hơn và vàng mạnh hơn đang cung cấp cho thị trường một lý do thuận tiện để coi Bitcoin như một tài sản trú ẩn an toàn.
Một tuyên bố mạnh mẽ từ Bộ trưởng Bessent đổ lỗi cho đợt bán tháo là “vấn đề của nhóm cổ phiếu Mag-7” đã làm trầm trọng thêm tâm lý tiêu cực.
Rủi ro giảm có khả năng là động thái đồng thuận ở đây, vì khó có thể tưởng tượng Trump sẽ thay đổi 180 độ nhanh chóng sau một động thái mạnh mẽ như vậy, với các tài sản của Mỹ có khả năng hoạt động kém hiệu quả hơn khi tăng trưởng kinh tế cho thấy sự suy yếu rõ rệt trong tương lai gần.
Chúng tôi thích mua BTC khi giá giảm mạnh về vùng 76.000 – 77.000 đô la.”
Ryan Lee, Trưởng bộ phận Phân tích tại Bitget Research:
“Mức thuế quan khắc nghiệt bất ngờ của Trump, bao gồm thuế suất từ 10% đến 49% đối với hàng nhập khẩu, có thể đã gây ra một đợt bán tháo hoảng loạn trên thị trường rộng lớn hơn, với ETH và SOL giảm khoảng 6%, và thị trường chuyển sang stablecoin khi nỗi sợ hãi gia tăng.
Ngoài cú sốc ban đầu, những mức thuế này còn đe dọa nền kinh tế Mỹ, điều này có thể lan sang thị trường tiền điện tử. Chi phí nhập khẩu cao hơn – đặc biệt là từ các đối tác quan trọng như Trung Quốc – có thể đẩy nhanh lạm phát, với một số mô hình dự đoán CPI có thể tăng thêm 2-3% vào quý 2 năm 2025 nếu chiến tranh thương mại leo thang.
Đồng thời, ước tính GDPNow của Fed Atlanta về mức giảm 2,8% GDP trong quý 1 năm 2025 có thể trở nên tồi tệ hơn khi chi tiêu tiêu dùng và đầu tư kinh doanh suy giảm dưới áp lực của thuế quan.
Một đồng đô la yếu hơn do căng thẳng kinh tế và khả năng Fed nới lỏng chính sách tiền tệ có thể thúc đẩy BTC như một công cụ phòng ngừa rủi ro, với dữ liệu cho thấy xu hướng tích lũy ban đầu. Tuy nhiên, các altcoin có thể cần các yếu tố cơ bản mạnh mẽ hơn để hưởng lợi trong dài hạn.”
