Trong bối cảnh thị trường biến động mạnh, nhu cầu về các sản phẩm lãi suất ổn định trong DeFi đang gia tăng nhanh chóng từ khối tổ chức. Việc TermMax tích hợp cổ phiếu token hóa vào cơ chế vay lãi suất cố định được xem là bước tiến quan trọng trong việc đưa chuẩn mực tài chính truyền thống lên blockchain.
Bài viết sau Top1coins sẽ làm rõ cách thức hoạt động của mô hình này, nhận định chuyên gia và tác động đối với DeFi tổ chức trong giai đoạn tới.
TermMax, giao thức DeFi lãi suất cố định, vừa công bố triển khai thị trường vay lãi suất cố định đầu tiên sử dụng cổ phiếu token hóa làm tài sản thế chấp trên BNB Chain. Theo đó, các chứng khoán token hóa do Ondo Global Markets phát hành đủ điều kiện làm tài sản đảm bảo, mở ra kênh thanh khoản mới cho nhà đầu tư tổ chức.
Lãi suất cố định yếu tố then chốt với dòng vốn tổ chức
Theo TermMax, sự biến động khó lường của lãi suất thả nổi trong DeFi thời gian qua khiến nhiều tổ chức dè dặt. Mô hình lãi suất cố định của TermMax giúp xóa bỏ rủi ro lãi suất, cho phép người đi vay và người cho vay xác định trước chi phí và lợi suất, tương tự cơ chế vay mượn cổ phiếu trong tài chính truyền thống.
Ông Jerry Li, CEO TermMax, cho biết thị trường gần đây đã “kiểm chứng” nhu cầu lãi suất cố định của các tổ chức, khi họ cần sự chắc chắn để triển khai vốn quy mô lớn và linh hoạt trong kế hoạch tài chính.
Kết nối RWA với DeFi: lợi thế người đi đầu
Điểm đáng chú ý là TermMax trở thành nền tảng đầu tiên cho phép vay lãi suất cố định bằng cổ phiếu token hóa của Ondo Global Markets đơn vị đang quản lý hơn 350 triệu USD giá trị tài sản token hóa và cung cấp hơn 100 cổ phiếu, ETF Mỹ dưới dạng token.
Nhờ tích hợp này, nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu token hóa có thể tiếp cận thanh khoản lãi suất cố định, linh hoạt trả nợ sớm hoặc gia hạn khoản vay với chi phí thấp, điều trước đây gần như chưa có trong DeFi. Theo giới phân tích, đây là bước tiến quan trọng giúp tăng hiệu quả sử dụng vốn cho cả nhà đầu tư crypto-native lẫn tổ chức tài chính truyền thống.
Nhận định chuyên gia: DeFi tổ chức đang “lớn lên”
Các chuyên gia cho rằng sự hội tụ giữa tài sản thực (RWA) và DeFi lãi suất cố định là xu hướng tất yếu. Việc TermMax áp dụng mô hình trái phiếu không coupon (zero-coupon bond) và cơ chế quản trị rủi ro on-chain minh bạch giúp đáp ứng các tiêu chuẩn của nhà đầu tư tổ chức.
Một chuyên gia thị trường nhận định: “DeFi tổ chức không còn là thử nghiệm. Những nền tảng mang lại sự chắc chắn về lãi suất và quản trị rủi ro sẽ thu hút dòng vốn dài hạn.”
Liên thông thị trường: DeFi và hàng hóa
Cùng với DeFi, nhà đầu tư tổ chức cũng theo dõi sát thị trường dầu thô để quản trị rủi ro danh mục. Hiện giá dầu đang dao động trong vùng hỗ trợ kỹ thuật 70–72 USD/thùng, chịu tác động từ địa chính trị và triển vọng tăng trưởng toàn cầu.
Kết luận
Việc TermMax triển khai vay lãi suất cố định với tài sản thế chấp là cổ phiếu token hóa đánh dấu bước tiến mới của DeFi hướng tới khối tổ chức. Khi DeFi tiệm cận các chuẩn mực tài chính truyền thống về lãi suất, quản trị rủi ro và tài sản đảm bảo, dòng vốn tổ chức nhiều khả năng sẽ tiếp tục mở rộng, song hành cùng các thị trường tài sản truyền thống như dầu thô và hàng hóa trong thời gian tới.
