Bong bóng công ty kho bạc Bitcoin đang dần xì hơi sau khi Sequans Communications – một trong những doanh nghiệp đi đầu trong chiến lược nắm giữ Bitcoin như tài sản dự trữ – buộc phải bán ra gần 1.000 BTC để cắt giảm nợ. Động thái này không chỉ phản ánh áp lực tài chính ngày càng lớn lên các công ty kho bạc Bitcoin, mà còn cho thấy chu kỳ điều chỉnh tự nhiên của thị trường sau giai đoạn tăng trưởng nóng.
Bài viết Top1coins sẽ phân tích sâu bối cảnh Sequans bán BTC, ảnh hưởng của động thái này đến giá Bitcoin và thị trường tài chính toàn cầu, đồng thời đưa ra nhận định chuyên gia về triển vọng của nhóm công ty kho bạc Bitcoin trong thời gian tới.
Sequans Communications, công ty bán dẫn có trụ sở tại Paris, vừa gây chú ý khi bán 970 Bitcoin để trả bớt một nửa khoản nợ chuyển đổi, giúp giảm tổng dư nợ từ 189 triệu USD xuống còn 94,5 triệu USD. Động thái này đánh dấu lần đầu tiên một công ty trong nhóm “kho bạc Bitcoin” buộc phải bán ra tài sản kỹ thuật số nhằm cải thiện bảng cân đối kế toán.
Sequans – tín hiệu đảo chiều của làn sóng “kho bạc Bitcoin”?
Theo báo cáo quý III/2025, Sequans cho biết sau khi bán số Bitcoin nói trên, dự trữ BTC hiện còn 2.264 đơn vị, tương đương khoảng 240 triệu USD, giúp giảm tỷ lệ nợ trên giá trị tài sản ròng (NAV) từ 55% xuống 39%.
CEO Georges Karam cho biết, quyết định bán Bitcoin lần này mang tính chiến thuật ngắn hạn, không làm thay đổi định hướng dài hạn về việc nắm giữ BTC trong danh mục tài sản. “Với cấu trúc nợ nhẹ hơn, chúng tôi có thể mở rộng lựa chọn huy động vốn và triển khai các chiến lược tạo lợi nhuận mới với Bitcoin,” ông Karam nhấn mạnh.
Tuy nhiên, thị trường lại phản ứng tiêu cực. Cổ phiếu Sequans (SQNS) giảm thêm 9% trong phiên giao dịch hôm thứ Ba, và tính từ đầu năm đến nay đã mất tới 82% giá trị.
Giới phân tích cho rằng, việc một doanh nghiệp trong nhóm “kho bạc Bitcoin” buộc phải bán ra cho thấy áp lực tài chính đang ngày càng lớn, đặc biệt khi vốn hóa thị trường của nhiều công ty dạng này đang thấp hơn nhiều so với giá trị Bitcoin họ nắm giữ.
Rủi ro lan rộng trong nhóm doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin
Theo ông Trần Đức Khánh, chuyên gia phân tích tại Finstreet Research, trường hợp của Sequans có thể là điểm khởi đầu cho một chu kỳ điều chỉnh tự nhiên trong nhóm doanh nghiệp đầu tư mạnh vào Bitcoin.
“Việc bán BTC để giảm nợ là tín hiệu cho thấy mô hình ‘kho bạc Bitcoin’ có thể không bền vững trong môi trường lãi suất cao và chi phí vốn đắt đỏ,” ông Khánh nhận định.
Các chuyên gia cũng cảnh báo, nếu giá Bitcoin không duy trì được vùng hỗ trợ kỹ thuật quanh 100.000 USD, làn sóng bán tháo để bảo toàn dòng tiền có thể lan rộng, gây áp lực giảm thêm cho thị trường tiền số trong ngắn hạn.
Kết luận
Bước đi của Sequans không chỉ là biện pháp phòng thủ tài chính, mà còn phản ánh sự điều chỉnh thực tế trong cơn sốt “kho bạc Bitcoin” từng lan rộng từ năm 2023. Trong khi chiến lược nắm giữ BTC vẫn được nhiều doanh nghiệp xem như công cụ phòng hộ trước lạm phát, áp lực thanh khoản và niềm tin giảm sút đang buộc họ phải hành động thận trọng hơn.
Với bối cảnh này, giới đầu tư được khuyến nghị theo dõi sát ngưỡng hỗ trợ 100.000 USD của Bitcoin, cùng diễn biến giá dầu – yếu tố có liên hệ mật thiết đến tâm lý rủi ro toàn cầu. Nếu dầu duy trì trên vùng 82,5 USD/thùng, đây có thể là chỉ báo cho thấy dòng tiền rủi ro vẫn còn, giúp hạn chế tác động tiêu cực của các đợt bán tháo Bitcoin trong ngắn hạn.
